A Dívida Pública Federal (DPF) apresentou leve crescimento em janeiro, mesmo diante de um volume expressivo de vencimentos de títulos prefixados. Dados divulgados pelo Tesouro Nacional indicam que o estoque passou de R$ 8,635 trilhões em dezembro para R$ 8,641 trilhões no primeiro mês do ano, avanço de 0,07%. O impacto dos juros elevados foi determinante para impedir uma redução mais significativa do endividamento.
A Dívida Pública Mobiliária Federal interna (DPMFi) registrou alta de 0,26%, somando R$ 8,33 trilhões. Embora o governo tenha resgatado R$ 67,02 bilhões líquidos — sobretudo em papéis atrelados à taxa básica —, a incorporação de R$ 88,53 bilhões em juros ao estoque neutralizou esse efeito. Com a Banco Central do Brasil mantendo a Selic em 15% ao ano, a atualização mensal dos encargos financeiros segue pressionando o volume total da dívida.
No período, foram emitidos R$ 145,87 bilhões em novos títulos, enquanto os resgates atingiram R$ 212,89 bilhões, movimento típico do início de trimestre, quando há concentração de vencimentos prefixados. Já a dívida externa recuou 4,75%, encerrando janeiro em R$ 310,59 bilhões, reflexo da valorização do real frente ao dólar no mês.
A reserva de liquidez — conhecida como “colchão” da dívida — também encolheu pelo segundo mês consecutivo, caindo de R$ 1,187 trilhão para R$ 1,085 trilhão. O montante atualmente cobre 6,77 meses de vencimentos, o menor nível desde março do ano anterior. Nos próximos 12 meses, o governo terá de refinanciar R$ 1,424 trilhão em títulos.
Na composição da dívida, aumentou a participação dos papéis atrelados à Selic (49,42%) e dos indexados à inflação (26,35%), enquanto os prefixados recuaram para 20,65%. O prazo médio avançou levemente para 4,03 anos, indicando estabilidade na percepção de risco por parte dos investidores. Instituições financeiras lideram entre os detentores dos títulos (31,92%), seguidas por fundos de pensão e de investimento. A fatia de estrangeiros subiu para 10,69%, sinalizando leve retomada do interesse externo no mercado brasileiro.